国际货币基金组织：负利率政策卓有成效

　　FX168财经报社(香港)讯国际货币基金组织(IMF)的一项研究认为，部分国家所实施的负利率政策整体上推升了通胀，同时也拉低了债券收益率。

　　IMF的研究还发现，多数商业银行在负利率政策下仍维持住获利。

　　包括欧洲和日本等国为了提振经济而采取了一系列措施，将政策利率调降到零以下是其中一环。

　　欧洲央行(ECB)目前的隔夜存款利率为负0.4%，刺激银行将资金放贷出去。

　　不过这是一个陌生的政策领域，很多经济学家都表示伴随着未知的风险。

　　幸运的是研究结果普遍乐观，表明货币环境得到改善。

　　“整体看来，这一政策的运作情况似乎不错：在我们所观察的每一个国家中，货币市场利率和债券收益率都有所下降。汇率也在某种程度上走低，至少是暂时性的，”研究人员写道。

　　“贷款利率出现部分程度的下降，但(降幅)低于政策利率。批发融资成本下降使银行受益，一些银行上调了费用。银行获利普遍富有灵活性，贷款也有所增长。”

　　不过他们提出告诫：负利率幅度较小，且不会持续很长时间。

　　“如果政策利率在较长时间维持在负区间，甚或考虑跳至零水平更下方，那么这一政策的效果以及金融系统的稳定性可能就有危险，”研究人员说道。