实体经济有救了？救星竟是它！

来源：凤凰财经（finance_ifeng） 综合天天说钱（liuxb0929）、黄生看金融（fengyuhuangshan）、凤凰财经报道

7月3日，中国保监会在其官方网站上公布了三份重要文件，给中国的实体经济雪中送炭，奉上了万亿级的大红包！

其实早在4月“权威人士”就表示：不能再给中国经济强刺激，让楼市、股市、汇率回归本义。股市的泡沫在去年已然破裂，而楼市也面临着拐点，人民币在维稳的情况下贬值，中国经济的持续发展需要基础设施建设来带动。而这份保监会修订后的办法，就是力图将保险资金投入到基建领域，以促进实体经济的发展。

让我们来看看保监会发布的文件有什么奥秘：

第一、取消了“保险资金间接投资基础设施”的行政许可事项

这意味着，相关当事人的业务资质审批不需要了，投资计划产品发行备案、保险机构投资事项审批等许可事项也不存在了，新政里已经再无行政许可事项的规定，也就是说交易的金钱成本和时间成本都降低了不少，更能鼓励基础设施投资的积极性。

第二、拓宽了保险资金的投资范围

2006年出台的《办法》对投资范围有要求，主要包括交通、通讯、能源、市政、环境保护等国家级重点基础设施项目。而如今这项规定被删除了，投资范围“解禁” 了！在防范风险的前提下，放宽保险资金可投资基础设施项目的行业范围，保险资金不止可以投放到国家重点级项目，还可以在其他领域发光发热。

第三、引入了PPP模式

PPP模式进入我们的视线已久，它是一种公私合营的筹资模式。鼓励私营企业、民营资本与政府合作，众人拾柴火焰高，一起把公共基础设施建设搞好。

第四、加快保险资金登记交易平台建设

完善机制，以充分保证基础设施投资的登记发行、交易转让、质押融资、资金结算和信息披露等一站式服务功能。

在这里提及的质押融资，这样增加了资产的流动性，使得该基础设施投资计划可以通过杠杆获取更大收益。

第五、强化风险管控

这一举措将进一步完善相关当事人职责，建立受托人风险责任人机制、净资本管理机制和风险准备金机制，落实市场主体风控责任。

既然是新政，那和06年的试点办法有哪些不同呢？

第一、对比新旧办法，新政下保险资金的投资范围大大增加了。因为之前投资范围主要包括交通、通讯、能源、市政、环境保护等国家级重点基础设施项目，而现在保监会删除了对范围的要求，使得投资的领域进一步扩大。

第二、投资计划可以采取债权、股权、物权及其他可行方式投资基础设施项目。通过这种方式，保险公司改善了资产配置结构，获得了合理的回报。比如债权投资计划平均投资期限7.54年，平均年收益率为6.65%。投资计划采取债权方式投资基础设施项目的，应当具有明确的还款安排。采取股权、政府和社会资本合作模式投资基础设施项目的，应当选择收费定价机制透明、具有预期稳定现金流或者具有明确退出安排的项目。

第三、新《办法》删除了债权和股权投资本金比例和自筹资金比例约束，此前的规则要求为“自筹资金不得低于项目总预算的60%，项目方资本金不得低于项目总预算30%”。另外，保监会还删除了委托人投资计划比例约束。如此一来，保险资金投资基础设施的资金比例会更加灵活，

当前，我国保险公司麾下有大量资产，保险资金异常活跃，通过将保险资金投入到基建领域，可以将股市、债市中大量投机性资金投入到实体经济之中，以振兴实体经济的发展，还可以减少股市、债市中的泡沫。

自2006年开通该渠道开始，2013年逐步走上轨道，虽然那时在试点办法下有很多限制，但是依然吸引了将近9000亿资金。截止今年5月底，中国保险业总资产已经逼近14万亿，如果“保险资金间接投资基础设施”全面实行，至少可以给“大基建”带来1万亿的增量资金。这对于引导资金进入实体经济、稳增长来说，都将产生积极作用。

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